Дочь актрисы Тануджи и режиссёра Шому Мукерджи, Каджол дебютировала в кино в фильме Настоящая любовь (1992), ещё будучи школьницей. Позже она оставила учёбу и прославилась после ролей в Игра со смертью (1993) и Yeh Dillagi (1994). Фильмы Непохищенная невеста (1995) и Всё в жизни бывает (1998) сделали её суперзвездой 1990-х и принесли две премии Filmfare за лучшую женскую роль. Её также высоко оценили за неожиданные образы — убийцы в Скрытая истина (1997) и мстительницы в Маньяк (1998).
После семейной драмы И в печали, и в радости (2001), принесшей ей третью премию Filmfare, Каджол взяла паузу в карьере и снималась редко. Она вернулась с триумфом в фильмах Слепая любовь (2006) и Меня зовут Кхан (2010), оба принесли ей новые награды. Среди самых кассовых работ актрисы — Влюблённые (2015) и Танаджи. Невоспетый воин (2020). В последние годы она успешно работает на стриминговых платформах (Неидеальные и прекрасные, Суд, Двойной удар).
Кроме актёрской карьеры, Каджол активно занимается благотворительностью, помогая детям и вдовам, а также занимает руководящую должность в компании Devgn Entertainment and Software Ltd. С 1999 года она замужем за актёром и режиссёром Аджайем Девганом, у пары двое детей.
Каджол родилась в Бомбее (ныне Мумбаи) в семье, глубоко связанной с кино: её мать — актриса Тануджа, отец — режиссёр Шому Мукерджи, а среди родственников — целая плеяда актёров и режиссёров: тётя Нутан, кузина Рани Мукерджи, двоюродный брат Аян Мукерджи и другие.
В детстве Каджол была упрямой, импульсивной и озорной. После развода родителей она воспитывалась бабушкой, но говорит, что никогда не чувствовала нехватки материнской любви. Считает, что унаследовала практичность от матери-маратхи и эмоциональность от отца-бенгальца. Каждый год она с семьёй празднует Дурга-Пуджу в Мумбаи.
Училась в школе Святого Иосифа в Панчгани, активно участвовала в танцах и любила читать художественную литературу. В 16 лет начала сниматься в Bekhudi, сначала планируя вернуться к учёбе, но вскоре полностью посвятила себя кино, о чём позднее немного сожалела.
