Получив инженерное образование в Rajiv Gandhi Institute of Technology (бакалавр электротехники), Вики понял, что офисная карьера — не его путь, и занялся актёрским мастерством: обучался в актёрских школах, играл в театре и работал ассистентом режиссёра у Анурага Кашьяпа.

Кинематографический путь Каушала начался с работы ассистентом на фильме Банды Вассейпура (2012), затем он исполнял эпизодические роли и снимался в независимых проектах. Первый ведущий успех пришёл с драмой Улетай один (2015), которая получила признание на Каннском фестивале и принесла Вики награды за дебют. После серии сильных работ в независимом кино он расширил амплитуду ролей: психологический Раман Рагхав 2.0 (2016), заметные второстепенные роли в Заговор и Санджу (оба 2018) — за роль в Санджу он получил Filmfare как лучший актёр второго плана.

Прорыв в качестве главного звезды произошёл с военным фильмом Ури: Нападение на базу (2019) — роль офицера Хиру принесла ему Национальную кинопремию за лучшую мужскую роль и утвердил Вики как товарного и уважаемого артиста. Дальше последовали творчески сложные проекты: Sardar Udham (2021), где он сыграл Удхама Сингха и получил признание критиков, Sam Bahadur (2023) — биография генерала Манекшоу, а также коммерческие и жанровые фильмы вроде Zara Hatke Zara Bachke (2023), Dunki (специальная роль; 2023) и комедийных/социальных картин. Исторический экшен Сын льва (2025), где он сыграл Самбхаджи, стал его крупнейшим коммерческим успехом по сборам.

Вики известен как метод-актёр: он переживает серьёзные физические и психологические трансформации ради ролей (потеря и набор веса, боевые тренировки, длительная подготовка). Он активно участвует в благотворительных и общественных инициативах, поддерживает экологические и социальные проекты, а также является лицом нескольких крупных брендов. В личной жизни с 9 декабря 2021 года женат на актрисе Катрине Каиф; в сентябре 2025 года пара официально объявила о грядущем пополнении в семье.