Рима Лагу родилась как Наян Бхадбхаде 21 июня 1958 года в Бомбее, ныне Мумбаи, Индия. Ее мать, Мандакини Бхадбхаде, также была известной маратхи театральной и киноактрисой, что оказало значительное влияние на выбор карьеры Римы.
Карьера Лагу началась в детстве, а после окончания среднего образования она профессионально занялась актерским мастерством. В течение десяти лет, начиная с 1979 года, она работала в Union Bank of India в Бомбее, параллельно участвуя в культурных мероприятиях и выступая на телевидении и в кино. Ее дебют в кино состоялся в 1979 году с маратхи фильма Sinhasan.
В хинди кинематографе Рима Лагу стала широко известна благодаря ролям матерей, часто изображая «новую эпоху матери» — современную, но понимающую родительницу. Она блестяще сыграла мать Салмана Хана в таких фильмах, как Maine Pyar Kiya (1989), Saajan (1991) и Hum Aapke Hain Koun..! (1994). Среди других ее знаковых ролей — мать Санджая Датта в Vaastav: The Reality (1999), за которую она получила премию Filmfare за лучшую женскую роль второго плана, а также роли в Kuch Kuch Hota Hai (1998) и Kal Ho Naa Ho (2003).
Помимо Болливуда, Рима Лагу имела заметное присутствие в маратхи кинематографе, получив Государственную кинопремию Махараштры за лучшую женскую роль за игру в фильме Reshamgaath (2002). Она также активно работала на телевидении, снимаясь в хинди и маратхи сериалах, таких как Khandaan, Shriman Shrimati и Tu Tu Main Main, где ее роль Деваки Вермы принесла ей премию Indian Telly Award за лучшую комедийную актрису.
Рима Лагу вышла замуж за Вивека Лагу в 1978 году, после чего взяла его фамилию. Позже пара рассталась, но сохранила дружеские отношения. У них есть дочь Мрунмаи Лагу, которая также является актрисой и театральным режиссером.
Рима Лагу скончалась 18 мая 2017 года в Мумбаи в возрасте 58 лет от сердечного приступа. На момент смерти она участвовала в съемках телесериала Naamkarann.
