До начала актёрской карьеры он работал помощником режиссёра Махеша Бхатта на съёмках Kaash (1987) и хореографировал номер в фильме Roop Ki Rani Choron Ka Raja (1993). Дебютировал как актёр в 1996 году в фильме Наши с тобой мечты, который стал кассовым хитом.
Настоящий прорыв пришёл с ролью Циркуита — харизматичного и остроумного напарника главного героя в фильме Братан Мунна: Продавец счастья (2003) и его продолжении Братан Мунна 2 (2006), за которую Варси получил Filmfare Award за лучшую комедийную роль.
Он снялся во множестве популярных фильмов — Веселые мошенники, Веселье, Четверка сумасшедших, У любви нет причин, Джолли – бакалавр юридических наук — и получил признание критиков за работы в Между жизнью и смертью (2005), Кабульский экспресс (2006), Семь этапов любви (2014) и Гудду и Рангила (2015).
Помимо кино, Варси активно работал на телевидении: вёл шоу Razzmatazz (2001), Sabse Favourite Kaun (2004), а также первый сезон реалити-шоу Bigg Boss, за что был удостоен премии Indian Television Academy. Он также снимался в сериале Karishma – The Miracles of Destiny (2003) и выступал судьёй в Zara Nachke Dikha (2010).
Аршад женат на телеведущей и бывшей танцовщице Марии Горетти с 1999 года, у пары двое детей.
