Ракшит Шетти родился 6 июня 1983 года в Удупи, Карнатака, Индия, в тулуговорящей семье Бант. С раннего возраста он проявлял интерес к исполнительскому искусству, участвуя в традиционных танцах, таких как Пили Налике. Перед тем как прийти в кино, Ракшит получил степень бакалавра в области электроники и коммуникационной инженерии и в течение 2 лет работал инженером-программистом.
Его дебют в кино состоялся в 2010 году с фильмом Namm Areal Ond Dina, однако настоящим прорывом стала романтическая комедия Simple Agi Ondh Love Story 2013 года. В 2014 году Ракшит Шетти дебютировал как режиссер с нео-нуарной криминальной драмой Ulidavaru Kandanthe, где он также сыграл главную роль и написал сценарий. Этот фильм принес ему премию Filmfare Award как лучшему режиссеру и премию Karnataka State Film Award за лучший дебютный фильм режиссера.
С тех пор Ракшит Шетти зарекомендовал себя как многогранный талант и ведущий актер. Среди его значимых работ — Godhi Banna Sadharana Mykattu 2015 года, Kirik Party 2016 года, где он выступил не только актером, но и продюсером, а также сценаристом. Kirik Party стал одним из самых кассовых фильмов на языке каннада.
Среди других успешных проектов Ракшита Шетти — Avane Srimannarayana 2019 года, 777 Charlie 2022 года, который стал самым кассовым фильмом в его карьере, а также дилогия Sapta Saagaradaache Ello: Side A и Sapta Saagaradaache Ello: Side B, вышедшая в 2023 году.
Ракшит Шетти известен своим уникальным подходом к кинематографу, объединяющим реализм с культурными нарративами. Он является основателем производственной и дистрибьюторской компании Paramvah Studios, которая служит платформой для нового поколения рассказчиков и талантов.
В личной жизни Ракшит Шетти был помолвлен с актрисой Рашмикой Манданной, своей коллегой по фильму Kirik Party. Однако в 2018 году пара расторгла помолвку по обоюдному согласию, сославшись на проблемы совместимости.
