Балу родился в Кочи в семье Э. Дж. Варгхеса и Нины Варгхес. Он принадлежит к творческой семье: его дядя — известный актёр и режиссёр Лал, а другой дядя — музыкальный композитор Алекс Пол.

Своё первое появление на экране Балу сделал в 2005 году, сыграв ребёнка в фильме Chanthupottu, где проявил себя уже в юном возрасте. Позднее он вернулся в кино как взрослый актёр и дебютировал в полнометражной роли в фильме Honey Bee — режиссёрском дебюте Лала младшего. С тех пор Балу стал постоянным участником популярных комедий, триллеров и молодёжных драм, известным своим живым экранным обаянием и естественным чувством юмора.

Он также проявил себя как певец, исполняя песни в нескольких фильмах, где участвовал как актёр.

В личной жизни Балу женат на Айлине Кэтрин Эймон. Их свадьба состоялась 2 февраля 2020 года. 31 марта 2021 года у пары родился сын по имени Эзекиэль Эйми Варгхес.