Шрирам Рагхаван родился 22 июня 1963 года в Мумбаи в семье тамильских брахманов. Его отец был ботаником, а мать — страстной любительницей кино, что во многом сформировало его интерес к визуальному повествованию. Детство он провёл в Пуне, где учился в St. Vincent’s High School и изучал экономику в Fergusson College, прежде чем окончательно выбрать путь кино.

Ключевым этапом стала учёба в Институте кино и телевидения Индии (FTII) в Пуне. Его дипломный фильм The Eight Column Affair был отмечен Национальной кинопремией в 1987 году, а монтаж выполнил его однокурсник Раджкумар Хирани. В этот период Рагхаван также начал формировать авторский стиль, вдохновляясь западным нуаром, криминальной литературой и европейским кино.

До полнометражного дебюта он работал на телевидении, писал эпизоды для сериалов CID и Aahat, а также снял документальный фильм Raman Raghav. Именно эта работа привлекла внимание Рама Гопала Вармы, благодаря которому Рагхаван дебютировал в большом кино с триллером Ek Hasina Thi (2004). Фильм сразу обозначил его как режиссёра, тяготеющего к мрачным, психологически выверенным историям.

Настоящий культовый статус пришёл с Johnny Gaddaar (2007) — стилизованным криминальным триллером, который провалился в прокате, но со временем был переосмыслен как одна из важнейших нео-нуарных работ в хинди-кино. После неудачи масштабного проекта Agent Vinod (2012) Рагхаван вернулся к более камерному, жёсткому кино с Badlapur (2015), где окончательно закрепил репутацию режиссёра, работающего с насилием и моральным выбором без иллюзий.