Факри родилась 20 октября 1979 года в Куинсе, Нью-Йорк, в семье пакистанца Мухаммеда Факри и чешки Мэри Факри. Родители развелись, когда ей было шесть лет, и вскоре она потеряла отца. Её смешанное происхождение и воспитание в США сформировали у актрисы мировоззрение «глобального гражданина». С шестнадцати лет Наргис работала моделью, а известность в Индии получила после съёмки для календаря Kingfisher 2009. Именно тогда режиссёр Имтиаз Али пригласил её в свой фильм Rockstar, где партнёром актрисы стал Ранбир Капур.

Несмотря на то, что её дебют сопровождался критикой за слабое владение хинди, фильм стал кассовым хитом, а сама Наргис получила номинации на все крупные премии как лучший дебют. В дальнейшем она укрепила позиции ролями в политическом триллере Madras Cafe и комедиях Main Tera Hero и Housefull 3. В 2015 году Факри снялась в американском фильме Spy с Мелиссой Маккарти, Джейсоном Стэйтемом и Джудом Лоу — её первая антагонистическая роль принесла номинацию на MTV Movie Awards.

Позже актриса появлялась в Azhar, Banjo, Dishoom, а в 2025 году вновь вернулась в популярную франшизу с фильмом Housefull 5, где её партнёром стал Акшай Кумар.